Opções trading below intrinsic value

Eu tenho uma conta de investimento onde atualmente tenho cerca de 200K em ações SPY (índice SampP 500). Estou um pouco preocupado de que estivéssemos em uma bolha, então estou olhando para estratégias para proteger minha desvantagem. Antes de mudar minha estratégia, eu só quero me certificar de que eu realmente entendo como as coisas funcionam. Então estou olhando para as opções no SPX, que segue o SampP 500 e é liquidado em dinheiro. Para uma cobertura de desvantagem, eu sei que posso comprar um PUT e manter minhas ações longas, ou eu poderia apenas vender minhas ações e investir em uma profunda opção de CALL. Atualmente SPX está em 2055.74 e posso comprar um MAR16 1500 CALL para 554.80. O meu problema é que isso parece ser bom para ser verdade. Não é o valor intrínseco dessa opção 555.74 Parece que se eu comprar e o mercado permanece completamente plano, eu ganho 94 de graça. Em comparação com a posição de estoque longo, a opção CALL fará o mesmo lucro, mas eleta as perdas negativas em 27. Além disso, eu só preciso gastar 50k na opção, eu posso colocar meus outros 150k em uma conta do mercado monetário. Então, qual é a desvantagem da estratégia da opção CALL em comparação com o tempo nos estoques? E por que a opção trocaria por valor menor do que o intrínseco Estou faltando algo P. S. Eu sei que o spread de oferta de oferta é grande (4), mas isso importa se eu tiver certeza de que eu mantenho a opção de expiração (em um ano). Você fez 94 em um investimento de 554.80 100 55480 por um período de espera aproximado de 1 ano. Então, o retorno é de 0,16, o que não é muito melhor que a taxa de tesouraria de curto prazo. A taxa de tesouraria atual de 1 ano é de 0,27: indicadores de identidade 1 ano de taxa de transação Então, sim, você possui um portfólio livre de risco, então você faz a taxa de risco livre. Lembre-se que esta é uma opção européia, então você está preso por 1 ano. Se você encontrou o mesmo erro de preço em uma opção americana, então você encontrou uma arbitragem. Questionário por Ray Por preço de opção abaixo do valor intrínseco Por que um preço de opção está bem abaixo do valor intrínseco quando ainda há tempo para expirar. Por exemplo, comprei um JPM Aug2012. Coloquei 40 para 6,20 e o preço atual da opção é 5,00 quando o JPM Share Price for 35,09. Perguntado em 17 de julho de 2012 Saiba como fazer uma receita de opções estáveis ​​com o Sr. OppiE Descubra como você pode fazer uma taxa constante de 5 a 10 por mês, mesmo durante uma recessão com o sistema de negociação de opções de Ride The Flow do Sr. OppiEs respondido pelo Sr. OppiE, de fato , O preço de uma opção nunca deve estar abaixo do valor intrínseco, caso contrário ocorrerá uma oportunidade de arbitragem que seja extremamente rara e de curta duração. Existe uma situação em que um preço de opções pode ser aparentemente significativo e às vezes ridiculamente abaixo do seu valor intrínseco e é quando é uma opção ajustada. No entanto, esse não é o caso na sua pergunta, uma vez que a opção em questão é uma opção normal de baunilha. Examinei rapidamente os preços dessa opção após o mercado e está perguntando em 5.05 e oferecendo em 4.95 com o último preço sendo 5.00. Em primeiro lugar, você precisa ser claro que, ao contrário das ações, o último preço de uma opção não reflete seu valor justo de mercado ou preço atual da opção. Isso se deve ao fato de que as opções não precisam ser negociadas (ao contrário dos estoques) para ter uma mudança de preço. Os preços das opções podem mudar sem serem negociados devido a fatores governados pelas opções gregas. O último preço de uma opção reflete o preço que foi negociado pela última vez, o que poderia ser há muito tempo para opções menos negociadas. Na verdade, você poderia obter algo como 5,00 como o último preço, enquanto o preço da peça é 10,50 com um preço de compra de 10,00 se a opção não tivesse sido trocada há bastante tempo. Como tal, o preço de uma opção não pode ser determinado através do seu último preço (leia mais sobre os preços das opções). O valor de uma opção para uma pessoa que procura comprar uma opção é o preço de venda enquanto o valor de uma opção para uma pessoa que procura vender uma opção é o preço da oferta. Esses são os preços que você pode trocar uma determinada opção imediatamente. Nesse caso, o último preço de 5.00 acontece entre o preço da oferta e da oferta, dando a ilusão de que é o preço justo do mercado, então não seja enganado e enganado, porque nem todos os últimos preços são assim. A próxima coisa a esclarecer seria como o valor intrínseco é determinado em primeiro lugar. O valor intrínseco de uma opção de venda de dinheiro é determinado pela dedução do preço de exercício contra o preço das ações. Nesse caso, o valor intrínseco do JPM Aug2012 40 Put seria 40 - 35.09 4.91. Isso significa que, se você comprar ações da JPM por 35,09 agora enquanto simultaneamente exerce suas opções de venda e as vendeu às 40, você ganharia 4,91 naquela venda. Claro que você não ganhou algum dinheiro desde que você também pagou tanto em valor intrínseco na compra das opções de venda que evaporam imediatamente no momento em que você exerce essas opções. Se você olhar agora para o preço de 5.05 (para comprar), você veria claramente que existe um valor extrínseco de 5.05 - 4.91 0.14, que é o limite superior ao vencimento. A opção claramente não está bem abaixo do valor intrínseco como você mencionou na sua pergunta. Na verdade, mesmo o preço de oferta de 4,95 contém 0,04 de valor extrínseco. Em conclusão, você provavelmente chegou à conclusão errada devido ao efeito combinado de não entender completamente os preços das opções e o cálculo do valor intrínseco. Por favor, leia esses tópicos no Optiontradingpedia e estou certo de que você será um comerciante de opções muito melhor em breve. Resposta por Ray. Resposta do Sr. OppiE. Continue sua jornada de descoberta. Clique em cima do índice de conteúdo de volta às respostas Principal Ir para a opção Traders HQ Isenção de responsabilidade importante. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Dados e informações são fornecidos apenas para fins informativos, e não se destinam a fins comerciais. Nem a opção de transferência de divisas, a equivalência mestre nem qualquer um dos seus fornecedores de dados ou de conteúdo será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso. 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